WeWork联合开创人、前首席执行官亚当·诺伊曼(Adam Neumann)
腾讯科技讯 9月29日音讯，据外媒报导，同享作业空间巨子WeWork和电子烟巨子Juul Labs曾是美国两家最有价值的硅谷草创企业，但本周办理它们的首席执行官却相继辞去职务。这有着一起的本源：硅谷创企赖以成功的公式存在缺点，它们决计推翻现有职业，为了寻求高速添加而肆无忌惮地融资，终究为此付出了价值。
美国当地时刻周三，Juul首席执行官凯文·伯恩斯(Kevin Burns)被调换，由于监管组织方案将大多数电子烟产品从商场上撤下，理由是其对青少年运用量上升感到忧虑。
此前一天，WeWork联合开创人亚当·诺伊曼(Adam Neumann)也迫于压力辞去了首席执行官一职，原因是出资者对他的办理模式和不断胀大的亏本感到忧虑，导致方案中的初次揭露募股(IPO)脱轨。
这些草创公司，再加上网约车巨子Uber等，能够经过改动国际习气（包含作业、出行等）的产品和服务筹措到数十亿美元资金。
面临资金雄厚、主意类似的竞赛对手，他们急于敏捷赢得商场份额，并向出资者展现他们能够主导新式的利基商场。但在这个进程中，他们终究与监管组织发作了抵触，令出资者惊奇的是，公司管理也存在问题，乃至为此堕入危机中。
在特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick)因一系列丑闻被逼脱离Uber两年后，本周发作的工作标明，Facebook提出的“快速举动，打破现状”这句陈旧咒语并不像它从前看起来那样牢靠，不应该再被视为长时刻成功的公式。
此前，这种哲学在某种程度上得到了本钱的支撑。跟着规划较大的科技公司的估值到达极高水平，出资者纷繁涌入硅谷，追逐“下一件大事”。
低利率胀大推进的本钱浪潮，以及Facebook和亚马逊等开创人主导的公司取得成功，都让草创公司对出资者产生了史无前例的招引力。
数据公司PitchBook的数据显现，美国私家风投支撑的公司上一年筹措了创纪录的1370亿美元资金，并且本年有望赶超这一纪录。在一个有这么多钱的环境中，开创人占了优势。
为首席执行官及董事会供给公司管理咨询的参谋亚当·爱泼斯坦(Adam J.Epstein)表明：“跟着来自传统上并非私营公司本钱的可用本钱急速添加，公司管理现已恶化。出资者有必要好好发挥才干被答应参加这些买卖。”
危险出资便是把赌注押在危险最高、满有把握的主意上，期望它们能带来巨大的出资报答。
前期阶段的出资者一般更喜欢斗胆的愿景（无论是企业仍是个人），比方能够改动某个职业，并从根本上改动人们习气的大规划行为。
这种具有绝妙主意的魅力也越来越多地成为后期出资的一部分，答应公司在老练之后好久持续坚持创业行为。
软银集团(SoftBank Group)是Uber和WeWork的大出资者，早在进行危险出资融资之前，就揄扬“一起的愿景，扩大的大志”作为其近1000亿美元资金池——前景基金(Vision Fund)的标语。
WeWork、Juul和Uber的愿景都不同。
WeWork的诺伊曼声称，他的公司将从根本上改动人们的作业和互动方法。
Uber的卡兰尼克许诺完毕轿车所有权，并改动人们的出行方法。
但纽约大学斯特恩商学院金融学教授 阿斯沃斯·达摩达兰 (Aswath Damodaran)表明，出售的一部分是“故事”，这是一种固有的危险。
他本月早些时候在自己的博客上写道：“这源于这样一个现实，即价值建立在品格而不是企业之上，当品格跌倒或以被视为不可信的方法行事时，失控的故事或许很快演变成熔毁的故事，各种成分纠结起来。”
Juul的开创人们着手打造卷烟替代品的主导品牌。Juul诞生于斯坦福大学，募集了逾越140亿美元资金，其间大部分来自硅谷以外的出资者，包含烟草巨子奥驰亚集团(Altria)，最近取得了380亿美元的估值。
Juul并不是电子烟商场的开创者，但它竭尽全力地接管了这个职业。
该公司推出了甜味和水果味电子烟，打开了前期营销活动，将Juul打造为十分炫酷的生活方法品牌。
开始，当年轻人用自己运用该公司产品的图片充满交际媒体时，该公司挑选冷眼旁观。
当家长和监管组织对电子烟在校园的受欢迎程度飙升提出正告，以及食物和药物办理局对这家草创公司打开查询时，Juul采纳了办法来处理这个问题。
它完全变革了营销方法，封闭了Facebook和Instagram账户，添加了网站出售的年纪操控，并中止在零售店出售儿童喜欢的口味。它还从头命名了某些口味的电子烟。
但是据美国联邦查询显现，到那时，现已有300万高中生运用电子烟，并且这个数字还在持续上升。
上一年与Juul发作抵触的前FDA专员斯科特·戈特利布(Scott Gottlieb)在上星期承受采访时表明：“我以为，Juul寻求营收添加和商场份额，而没有真实重视正在发作的工作，以及谁在运用它们，从而将整个电子烟职业都被置于危险之中。”
Juul的新任首席执行官K·C·克罗斯韦特(K.C.Crosthwaite)在周三宣告录用的新闻稿中说：“咱们有必要尽力与监管组织、方针拟定者和其他利益相关者协作，赢得社会的信赖。这包含约请揭露对话，倾听其他人的定见，并回应他们的忧虑。”
经过软银的一系列大规划出资，WeWork成为估值最高的私营科技公司，估值达470亿美元。
软银是曩昔两年来美国最多产的科技出资者之一。诺伊曼一直被以为是一位超卓的推销员，他让出资者信任，他正在打造一家改动国际的科技公司，将从头界说人们的作业方法，虽然WeWork阅历着巨额亏本。
诺伊曼在WeWork内部具有肯定操控权，他采纳的战略让出资者们感到忧虑，包含购买将空间租回给公司的修建。该公司后来表明，他将交还在这些房产买卖中的所得。
诺伊曼还以自己的股票为典当大举假贷，并以近600万美元的价格将“We”的运用权卖给了公司。
他的妻子丽贝卡·诺依曼(Rebekah Neumann)在公司相同具有广泛的权力，假如诺伊曼丧失才能或逝世，她将在挑选继任者方面发挥重要作用。但在出资者的抵抗下，这一规矩已被撤销。WeWork回绝置评。
斯坦福大学兼任教授，草创公司和危险出资家导师史蒂夫·布兰克(Steve Blank)说，WeWork和Juul是极点行为最显着的比如，“由于它们触及的资金最多”。
他还表明：“当本钱富余时，取得本钱的人就能够拟定规矩。这是本钱主义不受束缚的结果，结果是社会受到了损伤。”
出资者支撑Uber的硬性收费风格，并许诺推翻传统的出租车职业。该公司具有强壮的营销才能，在城市监管组织和民选官员做出反响之前就能招引足够多的乘客和司机，使其成为网约车服务范畴的全球领先者。
卡兰尼克培养了一种草率的风格，协助它与根深柢固的出租车游说集体打开竞赛，逾越Lyft等竞赛对手，但也孕育了一种被许多职工称为“有毒的文明”。卡兰尼克在出资者的压力下于2017年6月辞去职务。
创业公司开创人堆集并坚持操控权的方法多种多样。其间包含双层股权结构，在这种结构中，某些股东(一般是开创人和其他高管)持有的每股股票都有更多投票权，并在董事会中取得不成比例的投票权。
危险出资公司New Enterprise Associates的合伙人阿米特·慕克吉(Amit Mukherjee)表明，新一代开创人正在要求超级投票权，由于像Facebook的扎克伯格这样的人取得了这些权力。
流入科技草创企业的资金使得出资者更难寻求更严厉的管理规矩，防止他们在买卖中蒙受损失。它还答应公司更长时刻坚持私营，防止更严厉的信息发表要求。
风投组织Benchmark Capital是WeWork和Uber的前期出资者，其合伙人比尔·格利(Bill Gurley)表明，草创企业长时刻坚持私有会对自己形成危害。
他说，请求IPO的注册进程，包含审计师、银行家和证券买卖委员会(SEC)的严厉检查，都有助于它们生长为老练的企业。 （腾讯科技审校/金鹿）
