10月1日，美国证券买卖委员会发表了有道股份有限公司（以下简称“网易有道”）提交的初次揭露募股（IPO）的招股说明书。招股书显现，网易有道拟申请在纽约证券买卖所上市，代码为“DAO”。在招股书中用于测算上市费率的所谓“占位符”融资额暂定为3亿美元。
与此同时，招股书发表，网易有道将同步进行私募配售，与网易最大组织股东OrbisAllanGray相关的Orbis出资办理有限公司办理的出资基金已许诺向网易有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。到2019年6月30日，OrbisAllanGray持有网易已发行普通股8.09%。
建立于2006年的网易有道，是一家“智能学习公司”，现在仍是网易公司（Nasdaq:NTES）的一部分。曩昔十多年中，网易有道开发和使用了各种技能，为各年龄段的用户供给学习内容、使用程序和解决方案。使用累计下载量超越13亿次，注册学生超越2亿人。2019年上半年，网易有道的均匀月活泼用户数超越1亿人。
招股书发表，2018年，网易有道净收入为7.316亿元人民币，净亏损为2.093亿元人民币。作为一个上一财年收入缺乏10.7亿美元的公司，网易有道称其契合2012年美国公布的乔布斯法案（JumpstartOurBusinessStartups）中“新式成长型公司”的规范，能够削减发表的信息和其他要求。
2018年4月，网易将其他在线学习事务装入网易有道后，而且引进A轮融资后，网易有道估值达11亿美元。招股书发表，此次IPO后，网易仍将是网易有道的控股股东。不过，受此发表招股书的影响，网易股价盘中曾一度下挫，收盘时当日涨幅为2.11%。
从东西转型智能学习，IPO前调集网易在线教育事务
招股书发表，2016年3月，网易有道经过网易有道信息技能（北京）有限公司（以下简称“有道信息”）开端运营，2007年9月，北京网易有道计算机体系有限公司（以下简称“有道计算机”）在我国建立。网易有道经过有道信息和有道计算机开展事务，并由网易操控。
2007年，网易有道推出了旗舰产品有道词典。第三方组织Frost&Sullivan（以下简称“F&S”）数据显现，2019年上半年，该产品现已成为我国商场排名榜首的言语使用。2011年，网易有道推出了云笔记产品。2014年，网易有道将战略重心转移至智能学习，尔后其开发了包含有道精品课在内的学习产品和服务。2016年，“有道教室”更名为“有道精品课”。
2014年11月，网易有道的终究控股公司Youdao依据开曼群岛法令注册建立；2016年7月，有道（香港）有限公司（以下简称“有道香港”）注册建立，现在担任运营其针对特定给海外商场用户服务的产品。2016年12月至2017年11月，网易有道经过一系列买卖取得了有道信息得悉数权益，并经过合同组织取得了有道计算机的操控权。
2018年4月，网易有道向一些出资者发行了共约681.48万股A股优先股，总对价为7000万美元。因为我国法令法规对从事增值电信服务公司的要求，有道信息与有道计算机和杭州网易临界点教育科技有限公司（以下简称“临界点教育”）别离从头经过合同组织了操控权。有道信息为外商独资实体，而有道计算机和临界点教育为其VIE实体。
2016年至2018年，网易有道推出了满意各个年龄段学习需求的交互式使用程序组合，并发布了多个智能硬件设备。2019年5月，网易有道又从网易手中刚收买了部分在线学习事务，包含2012年推出的网易云讲堂、2014年推出的我国大学MOOC（慕课）和2016年开端孵化的网易卡搭。
关于此次融资的意图，网易有道发表，其将进一步出资技能和产品开发，扩展品牌和营销影响力，进一步扩展用户根底，以及满意公司其他一般意图。
2019年上半年净收入逾5亿元人民币，付费学生多交243元人民币
网易有道从在线词典和翻译东西开端，供给一套全面的学习产品和服务，能够满意人们终身的学习需求。网易有道首要经过在线课程从学习服务和产品中取得净收入，还经过出售在线常识东西和交互式学习引证程序的订阅包、出售智能设备和向企业客户颁发技能和解决方案答应发生净收益。此外，其还从在线营销服务中取得净收入。
招股书发表，到2019年6月30日，前六个月的净收入为5.485亿元人民币，同比添加67.7%；净亏损为1.679亿元人民币，与2018年同期相比，添加了8510万元人民币。2018年净收入为7.316亿元人民币，同比添加60.5%；2017年和2018年净亏损额别离为1.639亿元人民币和2.093亿元人民币。
为了扭亏为盈，网易有道方案：持续扩展在线课程，添加付费学生人数和每个付费学生的总收费；经过探究一系列不同盈余途径来发明额定收入，例如经过使用程序和智能设备的出售来带动更多付费内容；进一步操控本钱和费用。网易有道也在危险要素中提示，其未来或许无法完结盈余。
不过，网易有道发表，其在技能创新方面进行很多投入，开发了光学字符识别、神经机器翻译、言语数据发掘和数据分析等专有技能，这将成为其差异化优势，并影响收入和财政成果。与此同时，其建立了巨大的高投入用户群，均匀月活泼用户数从2017年的7370万人添加到了2019年前六个月的1.05亿人，而且有才能将用户添加收入和扩展变现途径。
从详细事务来看，现在，学习服务和产品的净收入占比现已超越了在线营销服务。2019年前六个月，学习服务和产品的净收入占比为57.4%，其间，在线课程占学习服务和产品净收入的72.5%，而这其间有道精品课的收入超越多半。值得注意的是，在线课程收入为膏火，最初会记载为递延收入，逐渐按份额承认。
从2018年上半年到2019年上半年，有道付费课程每个学生的总费用添加了47.8%，从约508元人民币添加至约751元人民币。与此同时，因为K12的品牌增强和中小学课程扩张，其学生人数从约31.8万人添加至33.8万人；包含订阅的其他学习服务净收入添加了48.4%，而2017年后开端出售的智能硬件，同期添加了264.7%。
在线营销服务首要是经过不同方式的广告发生净收入，其大多数为依据作用定价的广告，包含按每次点击费用收费的解决方案。2019年前六个月，依据作用的广告服务收入占在线营销服务净收入的82.3%，具有2200个广告客户。除此以外，是网易有道也供给品牌广告服务，依据投进时刻收取固定数额的广告费。
从营业费用来看，现在最大的投入仍是营销，包含品牌活动、流量获取等，2019年前六个月约为1.86亿元人民币，占总营业费用的58.0%。网易有道发表其从第二季度开端战略性添加流量获取开销以招引新用户和学生，并估计在剩下季度这一费用还将持续添加。研制费用占比为34.6%，而一般及行政开支占比为7.4%。
网易仍是最大股东，丁磊持股超30.1%，有道CEO持股20.6%
招股书发表，历史上，网易有道与网易在用户获取和IT根底设施等范畴存在协作，而且其从网易取得一般为一年期以内的借款，用于事务运作。到2019年6月30日，面向网易，网易有道仍有8.78亿元人民币的未付短期有息借款，这构成了网易有道活动负债的大部分。
不仅如此，关于此次出售，网易有道与网易签署了一系列事务协作协议，包含一份主买卖协议、一份过渡性服务协议、一份非竞赛协议、一份协作结构协议和一份常识产前答应协议。这些事务协作协议估计将在本次IPO完结后收效。
从股权结构来看，IPO前，网易持有网易有道66.2%的股权，为其最大股东。网易有道首席履行官周枫经过组织持股为20.6%，为第二大股东。另一面，网易首席履行官丁磊经过网易从而持有网易有道30.1%的股权，网易有道副总裁吴迎晖持股1.9%，而一切董事和高管人员共持股53.7%。
招股书显现，现年41岁的周枫是2007年参加网易有道，而在此之前其在ChinaRen担任软件工程师，并领导互联网电子邮件体系的开发。周枫具有清华大学和加州大学伯克利分校的计算机科学博士学位。事实上，副总裁吴迎晖、副总裁金磊、副总裁刘仁雷皆具有清华大学颁发的学位。值得注意的是，跟着招股书注册声明收效，微软履行副总裁沈向洋也将开端担任网易有道的董事。
与其他独立创业的公司不同，网易有道的融资阅历并不丰厚。2018年4月，网易有道宣告完结初次战略融资，由慕华出资领投，君联本钱参投。其时周枫就表明，网易有道未来不扫除直接上市。不过，慕华出资和君联本钱并未直接出现在招股书发表的股东名单中。
招股书显现，2018年3月，网易有道向网易发行了约6537.72万股普通股，并于当月向NetDepthHoldings发行了约2661.28万股普通股，与4月的A轮融资相关。2018年4月，网易有道向THEDUCAPITALFUNDILP发行了约486.77万股A系列优先股，作价5000万美元，并向GOODSPIRITLIMITED发行了约194.71万股A系列优先股，作价2000万美元。IPO后，优先股将转为普通股。
值得注意的是，网易有道设置了A、B股的形式。招股书发表，每一股A类普通股有1票投票权，每一股B类普通股具有3票投票权，且B类普通股持有人可随时将其转换为A类普通股，但A类普通股在任何情况下均不行转为B类普通股。不过，招股书并未发表，上述股东持有的股票类型。
新京报记者 梁辰 修改 徐超 校正 李世辉
