时隔一年，公牛集团总算在21日等来了过会布告，募资48.87亿将建造插座、转换器、LED灯三大生产基地。
此前，公牛集团上市最大的危险便是那起高达10亿元的专利侵权案，不过经过近一年的无效宣告恳求、被诉等事情后，总算以宣告涉案专利无效收尾，不过曾申述公牛集团侵权的通领科技并不信服，揭露表明检查决议“存在现实确定过错”，并将持续进行维权。
过会之前，专利权、商标权的诉讼案都纷繁尘埃落定，但公牛集团宗族企业的特点却还连带着杂乱的相相联系，即使经过并购等方法相关方有所削减，但相关企业之间出售、资金来往等仍然被质疑或许存在利益运送。
专利侵权、商标胶葛都是IPO“绊脚石”
公牛集团之所以成为“插座一哥”，很大程度上取决于其安全性，不管是真材实料仍是“营销人设”，顾客挑选以高出其他品牌数倍的价格购买公牛插座最首要的原因仍是由于信任它更安全。
但在IPO前夕，公牛集团却因专利侵权被通领科技提申述讼，涉案的两项专利“ZL201020681902.3，电源插座安全保护装置”和“ZL201010297882.4，支撑滑动式安全门”均与安全插座有关，涉案金额高达10亿元，这无疑成为公牛集团上市最大的阻止。
现在公牛集团能成功过会，与这场“专利狙击”的结束有很大联系。
2019年1月，公牛集团针对这两项专利的专利权向国家知识产权局专利局复审和无效审理部提出无效宣告恳求，国家知识产权局别离于4月、5月对上述两项专利的无效宣告恳求案进行了揭露审理，并邀请了社会各界上百名听众进行现场旁听。
7月，国家知识产权局正式发布无效宣告恳求检查决议，通领科技的两项专利被宣告悉数无效。
不过，通领科技好像并不认可这一决议，现在在通领科技官网猫妹还能看到通领科技关于这一决议的反对，其以为检查决议“涉嫌表里勾结、暗箱操作”、“存在现实确定过错、恣意扩展解说权利要求、无据妄断”并表明将持续维权。
现实上，除了专利胶葛，公牛集团这些年还在不断地应付着商标权的胶葛，“欧·派公牛”、“PBULL及图”以及“公牛”系列商标等均被第三人向国家知识产权局恳求无效宣告，而大都商标在国家知识产权局进行检查时都被宣告无效，仅仅公牛集团还在坚持上诉。
依据近来我国裁判文书网揭露的判定书显现，历时两年，对“欧·派公牛”商标的无效宣告最总算4月得以吊销，并为终审判定，7月，关于“PBULL及图”商标的无效宣告也被吊销，10月国家知识产权局不服判定提起上诉，但终究没有正真取得法院支撑。
赶在上会前夕，公牛集团商标权、专利权的胶葛总算算是告一段落了，不过其潜在的危险仍是值得警觉。
典型宗族企业，延伸千丝万缕的相相联系
公牛集团是一个典型的宗族企业，据天眼查多个方面数据显现，阮立平、阮学平兄弟二人算计操控公牛集团96.961%表决权，其间，二人经过直接持股的方法操控公牛集团35.876%表决权，经过良机实业操控60%表决权，再经过凝晖出资、穗元出资别离操控0.754%、0.331表决权，二人持股数量及份额相同。
此外，阮立平之女、女婿，阮学平妻子姐姐的爱人以及阮立平兄弟的姐妹等近亲属也都经过直接持股的方法持有公牛集团股份，算计约1%。
成功上市后，发行股份不低于发行后总股本10%，即使如此，阮氏宗族仍然把握公牛集团操控权，而且持股份额挨近90%。
而巨大的宗族联系，不止杂乱在对公牛集团的持股权上，还杂乱在各种相相联系中，尽管现在公牛集团已成功过会，但在发审委发问中仍然要求对相关买卖的必要性以及是不是真的存在利益运送等景象进行阐明。
上述发审委说到的相关企业中，星罗交易、秋美交易已于2017年被公牛集团吸收兼并，耕穗交易、超润电器也别离于2016年、2018年刊出。
即使如此，上市时公牛集团仍然存在60余家相关企业，2016-2018年，公牛集团相关出售金额别离为7203.58万、1.13亿和1.25亿，别离占总营收1.34%、1.57%和1.38%。
值得一提的是，2018年公牛集团首要产品转换器、墙面开关插座、LED照明以及数码配件的均价别离为14.45元、7.19元、9.54元和13.32元，而在向首要相关方亮牛五金、杭牛五金等出售时，各类产品平均价格高于其全体均价，这也是被证监会质疑相关方向公牛集团运送利益的原因之一。
别的，公牛集团每年经销商收入占总营收80%以上，之前的文章中猫妹曾写到过阮立平爱人潘晓飞曾向部分经销商供给过告贷，尽管到提交招股书之日已还清告贷，但向经销商供给财政支撑、担保等景象也是被证监会质疑利益运送的另一大原因。
