编者按：本文来自微信公众号“音乐财经”（ID：musicbusiness），作者 小鹿角编辑部，36氪经授权发布。
这是音乐财经对五年创业的第二篇回顾文章。
在这样的一个过程中，我们不由得思考，一家好公司和烂公司之间的差别到底是什么？
商业模式？市场规模？创始人？人力资源？财务管理？
项目亏损、公司人员臃肿、创始人视公司资产为个人所有物，财务管理一塌糊涂。随着公司规模的扩大，创始人的自信还在不断膨胀，无法客观认识组织的能力，当形势急转直下，最终变成对企业的毁灭性打击。
我相信，每一位创始人踏上创业征途之时，一定是雄心勃勃希望打造出一间重量级的公司。对于创始人来说，拥有野心是褒义词，但过度贪婪又往往会带来一场灾难。
时过境迁之后，留给市场的思考还在于：创始人在适度野心与过度贪婪之间的管理尺度到底是什么？企业在设定目标管理时，到底如何较为真实的理解业务与环境之间的关系，继而对企业发展做出真正的贡献？
国内音乐公司
A2LiVE
起高楼，楼塌了，风暴电音节疯狂扩张的悲剧
记忆指数：5颗星
品牌创始人：周铂弘
公司定位：电子音乐、现场音乐、IP“风暴电音节”
推出时间：2014年
其间的发展：2013年，A2LiVE主办了STORM风暴电音节，首次登陆上海吸引到2.4万名粉丝。次年，电音节两天吸引了3.5万名粉丝，创新纪录，更获得了百威、可口可乐和通用汽车等公司的赞助。2015年，有百威冠名的电音节请来了Skrillex、DVBBS等世界顶级DJ。
2016年，在巨匠娱乐的参与下，A2LiVE完成了A轮融资。此外，A2LiVE还打造出了演出资讯平台A2STORM，并在2016年又上线了一款名为“电音台”的应用，旨在打造“国内首个电子音乐粉丝平台”。
2017年5月，A2LiVE宣布成立全新电音厂牌STORM Records，与荷兰电音厂牌Spinnin’ Records合作，更签下电音制作人Alan Walker。同时，前SFX全球伙伴关系副主席Eric Reithler Barros也在A2LiVE担任常务董事及首席商务官一职，为A2LiVE管理6个涉及到厂牌、品牌合作、人才管理、艺人经纪和流媒体服务等不同电音内容的新部门。
2018年年初，A2LIVE与尼尔森合作发布了一份付费报告，之后却被投资方喜临门告上法庭，被爆出挪用投资人钱款、操控法人等丑闻。有关“风暴是不是凉了”的话题不绝于耳。周铂弘也承认，公司的确遇到了一些问题，正在做债务重组，尽快处理问题。
法院披露的判决书显示，2014年1月8日，周铂弘与艾唐公司总经理陈艳抵达喜临门公司，双方就2000万元投资款签订两份合约，协议规定，2014年1月-12月期间，艾唐公司要在不同的城市安排完41场演唱会，并对喜临门进行全品牌宣传，但艾唐公司违反协议，挪用投资款作它用。
法院二审判决维持一审判决，被告艾唐需退还原告喜临门公司的投资款18527872元，且被告彭晓红对被告公司的债务承担连带责任。
当下现状：2018年12月，上海法院刊登了上海唐艾文化传播有限公司的破产文书。
原因分析：第一、风暴电音节在上海所取得的成功，是经过市场培育的结果，上海也被称为“全球四大电音圣地”之一，但是在资本和野心催肥下，大肆扩张到北京、深圳、成都、长沙、南京等电音文化市场尚不成熟的城市，主办方（承接方）注定血亏；
第二、挪用投资款，两家公司做账，财务报表乱七八糟，管理团队开高额年薪，甚至给公司音乐节预定艺人还要提成，高管出差的标准是头等舱和五星级酒店……这些都为高速扩张期的公司埋下了地雷。无论如何，电音在中国的普及程度不如欧美，但作为市场最早的培育者和开拓者，却过早的倒在了贪婪之路上，实在可惜。
阅读旧文：A2LiVE周铂弘：电子音乐最大的市场在中国
热波传媒
老牌音乐节停办，权衡利弊后的整合
记忆指数：4颗半星
品牌创始人：李岱
公司定位：现场娱乐公司
推出时间：2008年
其间的发展：2009年，热波传媒举办了首届热波音乐节，邀请到SHE，打破了当时音乐节市场的小众禁锢局面，3天吸引到15万观众，成为当时规模最大、最受欢迎的音乐节品牌。
2014年，热波音乐节与成都传媒集团的五年合作协议结束。同时因为考虑到品牌扩张的需求，热波将目光投向了上海，与东方电视台合作举办了“番茄热波音乐节”，也让音乐节首次登上了卫视。
2017年初，热波传媒得到了华人文化集团的投资。同年9月，华人文化完成了对热波传媒的并购，并于2018年年初宣布正式成立CMC live华人文化演艺。李岱成为华人文化控股公司分管音乐业务的总裁以及文旅地产和现场娱乐业务的副总裁。
2019年4月，华人文化集团公司宣布重组旗下潮流娱乐板块，整合旗下内容品牌和资源，组建“华人时代”平台公司，打造以时尚和音乐为轴的新型态青年文化内容及消费平台。此前被华人文化全资收购的热波传媒正式退出了历史舞台，原团队也离开了公司。2018年热波音乐节迎来了十周年，2019年它没再次出现在音乐节市场。
当下现状：被并购，合并，热波音乐节消失在2019年的音乐节市场，EDC音乐节继续前行。
原因分析：经济寒冬，为了适应新形势，提高效率，集团的业务重组，公司重点经营“潮流音乐”。
阅读旧文：专访 | 热波传媒CEO何诗杰：EDC China落地上海，要培养音乐节的粉丝，不是艺人的粉丝
树音乐
“摩登天空做什么，我们就做什么”
记忆指数：3颗半星
品牌创始人：姜树
公司定位：“版权+经纪+演出+场地运营”，形成全产业的布局。产品线包括艺人经纪、录音棚和唱片制作，场地运营有后山艺术空间，现场演出有剧场、体育馆和音乐节。
推出时间：2004年
其间的发展：2004年，西山老妖乐队主唱姜树与野孩子主唱索文俊成立了树音乐。野孩子也是树音乐签下的第一支乐队，但当年10月，索文俊由于癌症去世，野孩子乐队也解散了。
2006-2007年，树音乐陆续与“魔岩三杰”张楚、窦唯、何勇签约，并在2008年筹划了“魔岩三杰”上海演唱会。2010年11月，张楚因缺席“怒放”摇滚上海站演出，牵扯出和公司树音乐的一些纠纷。
2012年开始，树音乐大量签下包括重组的野孩子、周云蓬、胡德夫、谢天笑、罗琦等独立音乐人。
2015年初，树音乐完成了超过5000万元，估值约6亿的A轮融资，投资机构未对外披露。在此之前，树音乐也曾获得一众个人投资者1850万元的天使轮投资。
2015-2016年，树音乐陆续落地魔马音乐节、山谷民谣音乐节等现场音乐IP。
2016年，谢天笑在签入树音乐一年后，再次以个人工作室的形式回归摩登天空。
当下现状：魔马音乐节停办，签约艺人离开，近几年树音乐陷入沉寂，目前专注于经营后山艺术空间。
原因分析：喊出“摩登天空做什么，自己就做什么”，没有想清楚一家独立音乐厂牌所具备的独特价值到底在哪里，公司的发展，需要健康的财务表现做支撑。而如何管理一家迅速发展的公司，音乐行业创始人还有很多向其他成熟行业学习经验的地方。
阅读旧文：天使拿了1850万的音乐创业者姜树：“初创公司需要布局，对赌你就完了”
ACG联盟
要做二次元领域的“摩登天空”
疯狂扩张后欠下巨额债务
记忆指数：3颗星
品牌创始人：曾小建
公司定位：漫展+演唱会。做二次元领域里的“摩登天空”，希望打造出二次元草莓音乐节。
推出时间：2013年
其间的发展：2014年，ACG联盟做到了从一家小工作室进入国内知名漫展品牌序列。当时，创始人曾小建还注册了一家叫“霍比特文化”的公司，为人生的第一笔融资做准备。
2015年3月，“霍比特”完成了来自A8新媒体集团450万元的天使轮融资。
12月，应A轮领投方的要求和公司发展的考虑，曾小建在上海注册了“紫川文化传播（上海）公司”。
年底，ACG联盟再次完成由基石资本、荣正投资主投，A8跟投的3300万元A轮融资。此轮融资完成后，公司估值达到了1.35亿元。
2015年，ACG联盟把演唱会规划加入到漫展里，做了将近10场展演，亏损了200多万元。
2016年初，ACG联盟启动“扩张”，并且在展演之外，搭建起“影视、线上APP、艺人、海外、音乐”的分支业务，每个部门拨款200万元预算做业务。2016年4月还启动ACGLive的亚洲巡演。
艺人方面，ACG联盟与主营cosplay的黑天工作室6名艺人，签订了5年1000万元的战略合作。音乐方面，2016年做了3张专辑近50首单曲。
“掌上ACG”被定位为专注于ACG相关联的内容的移动聚合平台，涵盖行业资讯、明星动态、漫展查询、商城正品和福利活动等，研发花了180万，但APP并没有产生什么影响力。
同时，公司购买了《魁拔》《古蜀遗踪》《超神学院》在内的六部国内IP，花费又是接近千万。
2016年8场展演，一共亏了800万元。原定10场，有一场因为投资方资金问题被取消，另一场是和王思聪合作的“香蕉计划BIG泛娱乐文化节”，因为限韩令宣布延期。
2017年1月，ACG联盟将其APP应用团队进行一轮裁员，至此，该公司已经进行了两轮裁员，从70余人裁减至目前的30余人。
2017年2月，ACG联盟被曝出公司出现大危机，一旦无法解决则可能会引起直接破产。
据知情人士爆料，ACG联盟于2月23日下午对内正式宣布进行业务调整，将线下漫展以及网剧这两大主营业务团队进行大规模裁员，并暂停了漫展品牌“ACG联盟”的运营。两轮裁员后，从70余人裁减至30余人。
当下现状：2018年11月，ACG联盟在社交平台宣布招募主播。此后去向不明。
原因分析：风口上疯狂烧钱扩张，忽视了可能遇到的“资本寒冬”和“现金流困境”。在服务链条冒进的同时，内容产业也没有跟进。年轻的创始人还忽视了个人的偿债能力，融资签连带担保责任，创业失败，该何去何从？但换句话说，资本是工具，天使与残酷的一面，只是由不同的环境所决定。
阅读旧文：冒进扩张，一年烧掉资方3000万，ACG联盟曾小建复盘：“一旦超过7件事，公司就会混乱”
麦锐娱乐
压中了偶像经济和粉丝经济
为什么路却这么艰难？
记忆指数：3颗半星
品牌创始人：王丛
公司定位：音乐企划制作和优质偶像团体培养
推出时间：2017年
其间的发展：2018年6月，麦锐娱乐旗下艺人张紫宁参加腾讯视频女团选秀《创造101》并成功出道。
之后，麦锐娱乐透露，已获上市公司文投控股数千万元的A轮融资。此次融资将大多数都用在三个方面：第一，将公司现有男生偶像团体和女生偶像团体做到市场前三名，并持续加强音乐、团综、短视频等优质内容方面的投入；第二，加大对公司头部艺人的发展支持，打造星级偶像；第三，在公司内建造一个更加成熟、工业化的练习生选拔和培训体系。
8月，麦锐娱乐同乐华娱乐发表联合声明，称旗下艺人张紫宁、孟美岐、吴宣仪将提前终止与海南周天娱乐公司的合约，理由是海南周天娱乐没有遵循在之前说明的两团并行合约原则，两家原生经纪公司为保护旗下艺人的权利，提出抗议结果腾讯不予同意。
之后，各方经过努力沟通化解分歧，乐华与麦锐致歉并达成共识。紫宁、孟美岐、吴宣仪回归火箭少女101，继续团队的工作安排。
2019年3月，陆续爆出麦锐旗下艺人姚弛、李希侃、罗正与公司的合约纠纷，目前，姚弛已与麦锐解约。8月，麦锐娱乐与日本娱乐集团Avex（爱贝克思）合作推出的中日男团WARPs公开。麦锐倒闭的消息不胫而走，紫宁粉丝斥责公司资源分配不当、拖欠艺人工资、追加不合理合同、严重阻碍艺人发展……
当下现状：2019年7月，麦锐娱乐发表声明，对近日“麦锐娱乐倒闭，旗下艺人解约”传闻做出回应，称目前公司运营稳定，业务正常开展，旗下艺人的合约受法律保护，并未解除。
原因分析：偶像大潮退去，投资方望而却步。麦锐娱乐出现舆论危机的背后，是一大片偶像经纪公司陷入困境的大背景，再加上经济寒冬，融资艰难，艺人变现能力有限，偶像经纪公司们的现金流吃紧，只能在寒冬中苦苦煎熬，等待转机。
口袋音乐
借钱后的一地鸡毛，音乐情怀走下神坛
记忆指数：4颗半星
品牌创始人：崔人予
公司定位：独立音乐杂志起步，出版发行国内外唱片，统筹组织中外乐队艺人中国巡演，筹划举办户外音乐节。
推出时间：2003年
其间的发展：崔人予受沈黎晖的影响，创办了《口袋音乐》杂志，4年出了17期，从最高6000本降到最低1000本，总共亏了十几万。随后，他便开始出版一些小众、独立海外乐队的专辑。
2007年，崔人予成立了声演坊公司，开始将这些艺人引入中国演出市场。2013年，众筹网宣布与声演坊“口袋音乐”达成战略合作。此次合作旨在推动以声演坊为代表的小型音乐现场演出事业的发展，并探索为音乐制作人开发衍生品新模式。
2019年1月27日，崔人予在“口袋音乐公号”微信公众号上宣布，此前承诺的Haggard中国巡演、甯宓后摇音乐节演出、梦象音乐节演出的退款事宜均无法兑现，须进一步等待公司的筹资情况。然而截至2020年1月5日，该公众号更新的消息显示，Haggard等巡演的退票仍在进行中，大概退了25%。
当下现状：口袋音乐开始承接代做黑胶、唱片，音乐集市等业务，努力还债中。
原因分析：业务不明确，团队不专业，财务管理混乱。
星空琴行
一场豪赌，疯狂扩张的大败局
记忆指数：3颗星
品牌创始人：周楷程、王斌
公司定位：以儿童钢琴上门教学为主业务的连锁钢琴培训机构
推出时间：2012年6月
其间的发展：星空琴行前身为“琴语琴愿”，由来自阿里巴巴的6名创始人创立，创立后仅1个月便获得九合创投的天使投资。
2013年8月，公司获得雷军的顺为基金A轮投资，并将品牌正式更名为“星空琴行”。2014年9月，星空琴行再次完成由蓝驰创投（BlueRun）领投的近千万美元B轮融资。同年10月，品牌推出同名学习管理APP。
2015年06月，星空琴行宣布完成由嘉御基金领投，顺为资本和蓝驰创投跟投的C轮2000万美元融资。12月，星空琴行的总销售额达到了5000万。
2016年星空琴行财报显示，公司一年亏损将近两个亿。这一年，公司不断裁员，员工工资被大批拖欠，广州、沈阳等多地的十余家问题店铺被逐渐布局关停。
2017年9月消息，星空琴行进入破产清算程序，一夜间关闭全国60家门店，总部及客服电话均无人接听。周楷程消失。
2018年3月，周楷程改回原名周鹏，再次回到公众视野。他起诉了自己创办的六艺星空文化传播公司，原因是变更公司登记纠纷，他不愿再担任星空琴行公司法人代表。
当下现状：2018年6月，有报道提到，周楷程（周鹏）已担任瓜子二手车车源线下运营团队负责人，加入高管行列。创业失败还能到创业公司担任高管，当时也曾引起舆论的掀然大波。
原因分析：创始人一连串疯狂的扩张决策，不仅烧光了投资人3.5亿元人民币资金，还把消费者1亿多人民币预付学费和钢琴购置金也烧光了。
此外，由于融资形势急剧变化，O2O快速崩塌，随后开始了追求利润的运营商模型，但是忽视了单纯调整商品价格模式自然会带来销售额的下滑，现金流一下子出现了问题，资金缺口如滚雪球一般慢慢的变大，直至无法收场。
在2017年9月21日的内部邮件中，周楷程最后一次公开声明：“我已经没有一点股份，无法对公司做出更大的决策。卖的房都借给了星空，还背负了1000多万的个人债务。我现在已经一无所有。”
阅读旧文：谁要杀死星空琴行？
疯狂钢琴
线下商业空间重运营，现金流根本转不过来
记忆指数：3颗星
品牌创始人：李力
公司定位：钢琴教学连锁机构，国内成人钢琴娱乐教学经营中心、成人钢琴速成教学领域品牌
推出时间：2010年
其间的发展：官方多个方面数据显示，“疯狂钢琴”在全国有门店30余家，遍布全国及北京地区各大商圈，钢琴、古筝学员近两万余人。
2017年2月，“疯狂钢琴”停止经营，并将北京的五家门店同时关闭，甚至还出现了拖欠教师工资社保和学员学费的恶劣行为。
事件爆出后，“疯狂钢琴”总经理李力透露，正在继续统计学员相关信息，预计3月中旬向法院申请破产清算。
当下现状：公司大股东李月有7条限制消费令。
原因分析：大多数音乐培训机构都缺少长期的品牌培养计划。实体店成本太高，入不敷出，债务缠身。
海外公司
Pandora
记忆指数：5颗星
品牌创始人：Tim Westergren
公司定位：在线电台音乐流媒体平台
推出时间：2000年
其间的发展：成立初期，Pandora以“Music Genome Project（音乐基因组计划）”技术为基础，为用户电台匹配类似歌曲，填补了美国互联网用户线上收听音乐广播的空白。2007年，Pandora开始进军手机移动端和家庭音响，通过手机预装软件和sonos音箱稳固市场。
2011年2月，Pandora以每股16美元的定价提交了第一次IPO申请。但根据该公司递交的文件披露，Pandora自2008年开始一直处于亏损状态，财务前景并不能证明其IPO价格区间合理。最终，Pandora在2012年11月成功上市，成为了第一家上市的互联网电台服务商。
2014年9月，Pandora与BMG美国达成合作协议，受此利好消息影响，Pandora股价涨逾4%。10月，Pandora推出为音乐人提供数据和可视化的工具“Pandora AMP”。
2015年2月，Pandora卷入一场和美国广播音乐联合会BMI的版权纠纷。最终，法院判决BMI可得到Pandora年收入的2.5%。10月7日，Pandora以4.5亿美元的价格宣布，以现金+股票近对半的方式收购票务技术公司Ticketfly。11月16日，Pandora又宣布收购音乐流媒体Rdio的核心资产——技术与专利资产，以扩充其作为互联网广播公司的基础，并且可以促进国际化的扩张。
截至2015年12月3日的收盘数据，Pandora股价已经降低到了12.63美元/每股，几乎是去年第一季度股价的三分之二，下降了66%以上。市值降至27亿美元，在去年第一季度时，Pandora的市值超过了77亿美元。
2018年2月，Pandora宣布正在进行重组和业务调整。这一举措是为了能节省约4500万美元的成本，使得公司在调整后的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）方面能有更好的财务表现。3月，Pandora宣布以1.45亿美元收购位于硅谷，提供数字音频广告技术解决方案的创业公司AdsWizz。交易结束后，AdsWizz成为Pandora的子公司。
自2000年以来，Pandora一直是美国最受欢迎的音乐流媒体服务，然而这一情况正在2019年前后发生转变。Pandora的美国流媒体份额正逐渐被Spotify与Apple music瓜分。
2019年1月，Pandora正式宣布，接受卫星电台服务提供商Sirius XM对其进行的收购计划。按照协议条款，Pandora的每股普通股与Sirius XM新发行普通股都将以1：1.44进行转化。Sirius XM的股票继续以代码“SIRI”在纳斯达克全球精选板块内进行交易，而Pandora将自2012年11月成功上市后，从纽交所退市。
收购完成，Pandora部分高管离职，Sirius XM的首席执行官Jim Meyer接手合并后的公司。
当下现状：从纽交所退市，陷入沉寂，维持运营
原因分析：短期内大量开销，净亏损增加。内容付费时代，版权问题，市场占有率被逐渐瓜分。
阅读旧文：创全球最大音频娱乐公司？35亿美元收购Pandora，SiriusXM看上它哪点？
HMV
记忆指数：5颗星
品牌创始人：gramophone company
公司定位：唱片零售商、娱乐制品销售连锁企业
推出时间：1921年
其间的发展：1921年，HMV在伦敦牛津街开下第一家店铺。1960年代，Beatles出道四处碰壁，幸得HMV赏识推介给了唱片公司进而红遍全球。
2013年1月，因为高达1700万英镑的债务，HMV被迫破产，223家分店即将倒闭。3个月后，美国一家专门收购重组有财政困难公司的投资集团Hilco Capital宣布接手HMV。多个方面数据显示，HMV位列英国2014年第一实体零售商，其黑胶上升170%，CD上升1.5%。
2015年6月，HMV正式进军网店。网店store.hmv.com已经正式登陆，音乐方面，网店的重心在黑胶唱片、CD、DVD和蓝光销售。到2016年9月，HMV已超过亚马逊成为英国最大的音乐零售商。期间，HMV新增了4.1万名消费者，其在娱乐产业实体零售市场的份额增加了3.1%。
但是，全世界的实体市场无疑在严重缩水中。2018年12月28日， HMV再次宣布申请破产。2019年2月，HMV被加拿大Sunrise Reocrds公司收购，后者购买了70多处前HMV Canada房产的租约，以期继续将其作为唱片店运营。
当下现状：1月6日，HMV再宣布，本月将继续关闭3家店面，还有10家店面的续租协议仍然在和业主谈判中，如果不能达成续租，这些店面也将关闭。
原因分析：数字音乐的冲击，不断上涨的店面租金，很遗憾，会有更多的实体唱片店在消失中。
阅读旧文：“HMV大面积关店，我现在只剩伤心了”
Patreon
记忆指数：4颗星
品牌创始人：Samuel Yam、Jack Conte
公司定位：为艺术家们提供持续的资金支持的众筹网站。核心在对“人”进行支持，而不再项目。艺术家们来自视频/电影、写作、音乐、绘画、摄影、游戏、科学、教育、舞蹈等各个领域。
推出时间：2013年5月
其间的发展：Patreon上线三个月，就获得了210万美元的融资，由Freestyle Capital领投，跟投方还包括Reddit联合创始人Alexis Ohanian与Y Combinator合伙人Garry Tan。2014年6月，Patreon又宣布A轮获得Index Ventures领投、17家机构和个人跟投的1500万美元。
2016年年初，Patreon再完成3000万美元的B轮融资。此轮Thrive Capital领投，Allen and Company、Charles River Ventures和Index Ventures等跟投。资金将用于雇佣更多的工程师，做团队人才建设和APP产品的进一步优化。至此，Patreon的融资总额已达4710万美元。
2017年9月，有知情人士确认，Patreon已经完成C轮大额融资。据悉，此次融资后公司估值达到了4.5亿美元，Index Ventures参与。
2018年6月消息，Patreon收购了帮助内容创作者开发周边产品的平台“Kit”。公开资料显示，入驻Patreon的内容创作者在10万位左右，资助人也过了200万位。
2019年7月，Patreon宣布完成D轮6000万美元融资。本轮融资由风投公司Glade Brook Capital领投，此前机构投资者Thrive Capital、Initialized Capital、 Index Ventures等参投，个人投资者则有喜剧演员Hannibal Buress以及音乐家Serj Tankian等。
当下现状：虽然融资规模不断，但2019年，Patreon年收入只有750万美元，创作人只有1.5亿美元。
原因分析：以帮助艺人建立直通粉丝的盈利渠道为使命，往往拯救不了自己。
阅读旧文：收购Kit后，众筹平台Patreon要将“订阅周边”作为平台下一个突破口 | 投资观察
SFX娱乐
记忆指数：5颗星
品牌创始人：RobertSillerman
公司定位：电子音乐现场演出商
推出时间：1990年代
其间的发展：2000年，SFX娱乐被卖给Clear Channel。2005年，公司被剥离出来成立了新品牌LIve Nation，直到2012年，Robert Sillerman又以电音节主办的定位对SFX娱乐进行了重组。2013年，SFX娱乐上市，当时的市值达到10亿美元。
2014年12月，SFX娱乐收购了一家位于阿姆斯特丹，主要在全球制作和推广音乐舞蹈活动的公司Alda Events 50%的股权。交易完成后，Alda Events负责SFX娱乐旗下的巡演业务，现任CEO Allan Hardenberg上任SFX全球巡演董事总经理。
2015年5月，Robert Sillerman提交对SFX娱乐进行私有化的方案，SFX股东将获得5.25美元现金每股，交易估值在7.74亿美元。而Sillerman究竟能否融资成功遭到怀疑，8月，SFX的股价从3.7美元下滑了16%到3.1美元。
2016年2月，SFX娱乐终于递交了破产申请，Sillerman退出。
当下现状：公司重组后，于2017年12月成为了一家私营公司，由前AEG Live董事长Randy Phillips出任CEO。
原因分析：大肆扩张，收购电音节制作方和主办方，支出远超过收入。
阅读旧文：EDM之王LiveStyle现在怎么样了？| 对话
Gibson
记忆指数：5颗星
品牌创始人：Orville Gibson
公司定位：乐器生产商。主要生产声学吉他与电吉他，此外也生产音箱等吉他的周边产品。
推出时间：1902年
其间的发展：接近一个世纪的发展，Gibson很快成为了公认最好的乐器公司。
2017年，穆迪下调了吉布森的债务评级，并表示Gibson亟需一场业务重组。
2018年初，Gibson濒临破产，首席财务官（CFO）Bill Lawrence离职的消息传出。因其3.75亿美元的担保证券以及1.45亿美元的银行贷款即将到期，集团债务压力很大。
2018年5月，Gibson申请了破产保护，同时宣布公司将进入重组程序。
当下现状：2018年11月，服饰品牌Levi’s的前总裁James JC Curleigh接任Gibson CEO。
原因分析：流媒体的兴起以及其他音乐种类的迅速赶超，使得吉他市场低迷。同时，收支不均衡和运营问题也在瓦解这家公司。
阅读旧文：从申请破产保护到业务重构，吉他品牌Gibson的下一步 | 对话Gibson新CEO
